Extreme volatility sends US stocks on a roller coaster ride as Wall Street is rattled by tariffs

US stocks mostly fell after an extremely volatile day Monday — tumbling, surging and then bouncing around in every direction, as traders searched for any sign that President Donald Trump’s tariffs could be negotiated or halted.

 

Markets around the world had tumbled earlier in the day over concerns about how Trump’s sweeping tariffs might upend the global economy and stymie economic growth. US stocks opened the day in bear market territory but surged an hour later on rumors that the Trump administration may pause tariffs — perhaps for several months.

That rumor turned out to be just that — a White House official called any suggestion that Trump would pause tariffs “fake news.” And despite signs that some trading partners, including the EU, might be willing to negotiate with Trump, the president dashed those detente hopes when he said he could slap another 50% tariff on China.

And just like that, the Dow, which had risen nearly 900 points, was back down once again.

After a roller coaster day, the Dow closed lower by 349 points, or 0.91%. The broader S&P 500 fell 0.23%. The Nasdaq Composite was 0.1% higher after fluctuating between gains and losses.

Wall Street’s fear gauge, the Cboe Volatility Index, or VIX, on Monday closed at the highest level since the Covid pandemic as investors fretted over the market’s next move. The VIX surpassed an intraday level of 50 points midday Monday, a rare level associated with extreme volatility.

The wild swings in markets underscore just how badly investors want Trump to put a pause on his trade war. US stocks surged off their lows on rumors of a pause on tariffs. However, that rebound proved fleeting as traders realized nothing official had been announced.

“That was a good example of what would happen if we actually got some rational thought mixed in with the ignorant tariff policy,” Art Hogan, chief market strategist at B. Riley Wealth Management, told CNN in a phone interview Monday. “The stock market vigilantes have spoken loudly that we need rational thought mixed in with this trade policy. And there is none so far.”

Hogan added that oversold markets desperate for good news are subject to wild swings that can quickly reverse.

The S&P 500 hit its low of the day at 9:43 a.m. ET and then surged on the rumor that Trump might pause tariffs, hitting its highest level of the day at 10:17 a.m. ET. In the span of just over 30 minutes, the S&P 500 surged 8.5%, a massive swing in markets. The benchmark index then shed its gains as the market came back down.

“That was a monster move off the low,” Joe Saluzzi, partner and co-founder of Themis Trading, told CNN.

One of the positive swings Monday came when Ursula von der Leyen, a top European Union official, said the bloc is “ready to negotiate” with the United States, noting that it has offered to scrap tariffs on US industrial goods.

But Trump told reporters in the Oval Office Monday afternoon that he is “not looking” at implementing a pause in enforcing the tariffs that he announced last week.

“Well, we’re not looking at that. We have many, many countries that are coming to negotiate deals with us,” Trump said. “And they’re going to be fair deals. And certain cases, they’re going to be paying substantial tariffs. They’ll be fair deals.”

The volatility in markets went beyond just stocks. The yield on the 10-year Treasury note, which had slid below 4% at the end of last week, rose to 4.155% as investors sold off bonds. Yields and bond prices trade in opposite directions.